• 新时代 新气象 新作为 学习宣传贯彻党的十九大精神 2019-11-01
  • 大麦网永乐票务擅售票被罚 王菲演唱会炒到几十万 2019-10-15
  • 微软要出一款注定不会赚钱的Xbox游戏外设 2019-10-14
  • 一笔“农”墨绘山川——重庆市万州区国家农业公园速写 2019-10-14
  • 回复@海之宁:所以那时候跟着混的人很多!反正又不是自己的,搞好了也没啥好处,搞砸了也不会挨罚…… 2019-10-12
  • 邓丽君故事福建平潭开拍 2019-10-12
  • 灯光焰火艺术表演在青岛举行 2019-10-08
  • 任性海雕同滑翔机模型天空竞速 上演“比翼双飞” 2019-10-08
  • 黄渤挑战苏绣“一出好戏” 2019-10-07
  • 少年少女们半夜相约花房, 第二天就可以带回家见父母 2019-10-03
  • 蔡鄂生:传统金融、互联网金融都要“接地气” 2019-10-03
  • 环保部就“打好污染防治攻坚战”相关问题答问 2019-10-02
  • 新赛季或退役的四名球星:42岁妖刀或已到了生涯尽头 2019-10-02
  • 【理上网来·辉煌十九大】意大利各界关注十九大:中国共产党将把"保障人民幸福"作为其重要使命 2019-09-29
  • 辽阔疆域 风光无限 昭苏·巴勒克苏大草原 2019-09-29
  • 用微博账号登录:

    当前位置:首页 > magazinehot > 如何提高连续并购的成功率


    吉林快三走势图彩经网: 如何提高连续并购的成功率

    吉林快三开奖 www.rwnak.com 作者:程兆谦 杨云雷 杨若兰 发表于:2017-12-11 如何提高连续并购的成功率

    推荐度:

    当企业树立了雄心勃勃的发展目标之后,它有一个“非常规”的路径选择,那就是连续并购,跨越式发展。但是,连续并购的优点与缺点同样突出,它是一把非常锋利的“双刃?!?。何种情况下企业会连续并购?连续并购中的主要风险是什么?企业应如何控制风险,发挥连续并购的优势?这就是本文要回答的问题。

    连续并购作为一种非常规发展方式,只有在多种力量共同作用下才会发生。它离不开四个要素:战略雄心、资源局限、交易能力、交易环境,也就是说它是动机、能力、内外部条件共同作用下的“产物”。

    要想在连续并购中取得成功,首先要理解其中蕴藏的各种风险,只有对这些风险做到心中有数,并有效地去应对,才可能把连续并购潜在的巨大好处释放出来?;诩甘昀炊粤⒐旱拇罅垦芯?,结合本文特选的几个连续并购案例的深度分析,我们发现连续并购通常表现出如下特征:第一,初期并购效果通常较好,但随后效果越来越差,甚至会爆出“地雷”;第二,规模成长、战略布局效益明显,但赢利成长明显滞后;第三,凡偏离核心业务,其失败率必陡然上升;第四,连续并购经常给公司带来巨大的财务压力,以及潜在的经营业绩风险。

    上述这些特征如同一面面镜子,直接或间接地显示了连续并购中蕴藏的风险,本文概括为自负风险、“烂番茄”风险、整合风险、财务风险等四类风险。也可以这样说,大多数企业没能有效地规避、控制这些风险,所以才呈现出如上的若干特征,而这些特征都是多个风险交织互动的结果。

    那么,企业到底应该如何开展连续并购呢?

    恪守战略纪律 企业并购应该在一个框架之内,或沿着某个主线展开,对于框架之外、远离主线的并购说“不”。这不是并购成功的充分条件,却是必要条件。战略纪律的关键正在取舍之间,坚持标准,或许会丧失机会,但会少犯错误,很多时候企业能够活下来,不是因为做得比对手好,而是犯的错误少。

    以切实的协同为基础 以盖房子来比喻,战略纪律性保证的是房子的整体结构严整有序,那么协同就是地基,地基牢固,房子才有立足之本,寿命更长。协同效应是并购发生的唯一合理理由。随着并购市场的充分发展,以俘获价值(低价买入、高价卖出)为赢利手段的并购空间越来越小,唯有那些能够创造独特协同价值的并购才更可能,也更应该发生。

    杠杆式整合 杠杆式整合是非常聪明、巧妙的做法,对于连续并购来说格外有价值。它有助于克服并购企业在资源和能力上的局限,并充分地调动被并购企业的积极性,释放其潜能。反过来,假如并购企业完全凭借自己的能力推动整合,如委派自己的经理人取而代之,不仅很快会遇到能力瓶颈,力有不逮,还会激发一系列消极影响,如被并购企业员工的抵制和抗拒心理,而这样的缺点将在连续并购中被放大,造成很大风险。

    形成标准化的整合模式与整合能力 如果并购企业能够形成一整套关于整合程序的模式,并配以相应的整合能力,那么在处理连续并购的整合时,会更轻松可靠。其实那些并购表现一贯良好的企业基本上都是如此。他们选择符合特定标准的并购目标,然后运用一套标准化的并购与整合程序,而背后的支撑则是专业化的整合人员与团队。

    善用财务工具,降低财务风险 当我们分析热衷于并购的蓝色光标、均胜电子时,发现它们的负债率、现金流并没有原来预想的那么差,根本原因就是它们充分地利用了股权融资——但这要依赖较好的资本市场环境。

    伴随着整体实力的增强、资本与制度环境的完善,以及转型升级的使命驱动,中国企业连续并购的空间将大为扩张,未来我们将看到更多的连续并购案例。与此同时,我们也必须意识到,连续并购具有明显的“双刃?!毙в?。要用好这把剑,企业需要知晓其一般特征,洞悉潜在的风险,并在恪守战略纪律、以切实的协同效应为基础、杠杆式整合、发展标准化的整合模式与整合能力、恰当运用财务工具等基本原则的基础上,发展适合自己的模式与方法,如此方可最大程度地发挥连续并购的正效应,助力公司跨越式发展。

    《商业评论》网iPhone客户端

    请关注我们的新浪微博官方帐号:

    @商业评论网(//weibo.com/ebusinessreview

    @商业评论杂志(//weibo.com/hbrc)

    无觅相关文章插件,快速提升流量
    [  标签: 并购  2017-12  magazinehot  ] 7696 次阅读0 次评论

    读者评论

    (评论内容为网友针对本词条展开的讨论,与本网站的观点立场无关。)


      该文章只有登录后才能评论。请先登录!

      分享到:QQ空间 腾讯微博

      评论

      声明:本文由 吉林快三开奖//www.rwnak.com(转载请保留)拥有版权或由内容合作伙伴授权提供,未经商业评论网书面许可,对于商业 评论网拥有版权和/或其他知识产权的任何内容,任何人(包括博客及个人空间)不得复制、转载、摘编或在商业评论网所属的服 务器上做镜像或以其他任何方式进行使用。


      您也可以直接 在线订购 或致电 800 820 5396 购买刊登本文的当期杂志。 电子版全文将于本月内更新发布,届时您可购买在线阅读卡阅读全文。

      帐户如果还没有点数?立即 购买阅读卡,在线阅读更多精彩文章 注册冲值后仍打不开全文?请点击“ 常见问题”。如需更多信息,请进入 帮助页面
      订阅热线: 800-820-5396    邮局订阅代码: 80-115
      共0人分享过本文,他们是:
    • 新时代 新气象 新作为 学习宣传贯彻党的十九大精神 2019-11-01
    • 大麦网永乐票务擅售票被罚 王菲演唱会炒到几十万 2019-10-15
    • 微软要出一款注定不会赚钱的Xbox游戏外设 2019-10-14
    • 一笔“农”墨绘山川——重庆市万州区国家农业公园速写 2019-10-14
    • 回复@海之宁:所以那时候跟着混的人很多!反正又不是自己的,搞好了也没啥好处,搞砸了也不会挨罚…… 2019-10-12
    • 邓丽君故事福建平潭开拍 2019-10-12
    • 灯光焰火艺术表演在青岛举行 2019-10-08
    • 任性海雕同滑翔机模型天空竞速 上演“比翼双飞” 2019-10-08
    • 黄渤挑战苏绣“一出好戏” 2019-10-07
    • 少年少女们半夜相约花房, 第二天就可以带回家见父母 2019-10-03
    • 蔡鄂生:传统金融、互联网金融都要“接地气” 2019-10-03
    • 环保部就“打好污染防治攻坚战”相关问题答问 2019-10-02
    • 新赛季或退役的四名球星:42岁妖刀或已到了生涯尽头 2019-10-02
    • 【理上网来·辉煌十九大】意大利各界关注十九大:中国共产党将把"保障人民幸福"作为其重要使命 2019-09-29
    • 辽阔疆域 风光无限 昭苏·巴勒克苏大草原 2019-09-29
    • 中国曲棍球比赛视频 单机牛牛游戏大厅 排列三走势图坐标 射龙门软件在哪下载 重庆快乐十分彩票控 浙江20选5走试图 七乐彩走势图浙江& 体彩福建11选五开什么号 3d彩经网 浙江大奖得主 新疆时时彩杀号技巧 内蒙古快三一定牛形态走势图 亚洲娱乐公司 极速⑥合计划 极速快三怎么判断大小单双